عرضه اولیه ارز دیجیتال چیست؟ راهنمای کامل عرضه اولیه کوین (ICO)

تجربه بازار بارها ثابت کرده‌است که بیشترین بازدهی‌ معمولاً نصیب سرمایه‌گذارانی می‌شود که زودتر از جریان عمومی، پروژه‌های نوپا، اما دارای پشتوانه فنی و چشم‌انداز مشخص را شناسایی می‌کنند.

به گزارش کاماپرس همین نگاه آینده‌محور باعث شده بسیاری از فعالان بازار همواره به‌دنبال فرصت‌هایی باشند که هنوز نامشان بر سر زبان‌ها نیفتاده‌است، اما ظرفیت آن را دارند که معادلات آینده بازار را دگرگون کنند و مسیرهای تازه‌ای برای رشد سرمایه بسازند.

برای مشاهده جدیدترین اخبار کسب و کار کاماپرس را در اینستاگرام دنبال کنید

در بازار ارزهای دیجیتال، یکی از شفاف‌ترین نمونه‌های این رویکرد، عرضه اولیه ارز دیجیتال یا همان عرضه اولیه کوین (ICO) است؛ نقطه‌ای که پروژه‌ها برای نخستین‌بار در معرض قضاوت سرمایه‌گذاران قرار می‌گیرند و در صورت موفقیت در جذب سرمایه، زیربنای مستحکم یک رمزارز و یا یک پروژه بلاکچینی را می‌سازند. در ادامه این مقاله به‌طور دقیق به بررسی این مفهوم خواهیم پرداخت.

عرضه اولیه ارز دیجیتال چیست و چه تفاوتی با عرضه اولیه سهام دارد؟

عرضه اولیه ارز دیجیتال که بیشتر با عنوان عرضه اولیه کوین (ICO) شناخته می‌شود، فرآیندی نوین در حوزه بلاکچین است که طی آن یک پروژه برای نخستین بار توکن یا کوین اختصاصی خود را در اختیار سرمایه‌گذاران قرار می‌دهد. هدف اصلی این اقدام، تأمین سرمایه لازم برای توسعه محصول، گسترش تیم و ورود رسمی پروژه به بازار است. عرضه اولیه اتریوم در سال ۲۰۱۴ با فروشی بالغ بر ۶۰ میلیون اتر (ETH) از نمونه‌های شاخص این رویداد در بازار ارزهای دیجیتال است.

از منظر مفهومی، ICO شباهت‌هایی با عرضه اولیه سهام در بازار بورس دارد؛ با این تفاوت بنیادین که در اینجا به‌جای سهام یک شرکت ثبت‌شده، سرمایه‌گذار مالک توکن‌های یک پروژه غیرمتمرکز می‌شود. از سوی دیگر، شرکت‌ها در این فرآیند تحت نظارت سخت‌گیرانه نهادهای قانونی فعالیت می‌کنند. آن‌ها موظف‌اند گزارش‌های مالی شفاف ارائه دهند و حقوق سهام‌داران نیز به‌طور رسمی و قانونی تعریف شده‌است. این ساختار، امنیت و اعتماد بیشتری برای سرمایه‌گذاران ایجاد می‌کند.

عرضه اولیه کوین چگونه انجام می‌شود؟

فرآیند عرضه اولیه کوین معمولاً با انتشار یک وایت‌پیپر آغاز می‌گردد؛ سندی رسمی که در آن تیم پروژه جزئیات مربوط به ایده، کاربرد توکن، مدل اقتصادی (Tokenomics) و نقشه راه آینده را تشریح می‌کند. سپس پروژه از طریق رسانه‌های اجتماعی، انجمن‌های تخصصی و وب‌سایت‌های مرتبط معرفی می‌شود. 

پس از عرضه توکن در قالب یک رویداد خصوصی، سرمایه‌گذاران می‌توانند در یک بازه زمانی محدود و طی مرحله عرضه عمومی، با پرداخت ارزهایی نظیر بیت‌کوین، اتریوم یا استیبل‌کوین‌ها، توکن‌های پروژه را خریداری نمایند.

در این مرحله، ارزش واقعی و قیمت لحظه ای ارز دیجیتال هنوز شکل نگرفته‌است. معمولاً قیمت توکن در عرضه اولیه ثابت یا به‌صورت پلکانی تعیین می‌شود. پس از پایان فروش، تیم پروژه تلاش می‌کند توکن را در صرافی‌های معتبر لیست کند. این اقدام نقدینگی ایجاد کرده و امکان معامله توکن با سایر ارزهای دیجیتال را فراهم می‌سازد. گفتنی است که تنها پس از لیست‌شدن توکن در صرافی‌هاست که بازار با سازوکار عرضه و تقاضا، ارزش حقیقی آن را مشخص می‌کند.

روش‌های مختلف عرضه اولیه در دنیای کریپتو

با گسترش و بلوغ بازار ارزهای دیجیتال، شیوه‌های متنوعی برای عرضه اولیه شکل گرفتند که هر یک تلاش دارند بخشی از ریسک‌های مدل سنتی ICO را کاهش دهند و فرآیند جذب سرمایه را شفاف‌تر و قابل اعتمادتر سازند:

عرضه اولیه صرافی (Initial Exchange Offering) یا IEO: در این مدل، فروش توکن از طریق یک صرافی معتبر انجام می‌شود و صرافی نقش واسطه، ناظر و مجری فرآیند را بر عهده دارد. پروژه‌ها پیش از ورود به IEO معمولاً توسط صرافی ارزیابی می‌شوند و همین فیلتر اولیه، سطح اعتماد سرمایه‌گذاران را افزایش داده و احتمال کلاهبرداری را تا حد زیادی کاهش می‌دهد.

عرضه اولیه صرافی‌ غیرمتمرکز (Initial DEX Offering) یا IDO: این روش با حذف واسطه‌های متمرکز، امکان مشارکت آزادتر و جهانی را فراهم می‌کند و به دلیل ماهیت غیرمتمرکز، سرعت و انعطاف بیشتری دارد.

لانچ‌پدها (Launchpad): لانچ‌پدها پلتفرم‌های تخصصی هستند که به‌عنوان بستر اجرای IEO یا IDO عمل می‌کنند و تمرکز آن‌ها بر حمایت ساختارمند از پروژه‌های نوپا است. این پلتفرم‌ها علاوه بر فروش توکن، خدماتی مانند ارزیابی پروژه، مشاوره، بازاریابی و شکل‌دهی جامعه کاربری را ارائه می‌دهند و به پروژه‌ها کمک می‌کنند مسیر رشد حرفه‌ای‌تر و پایدارتری را طی کنند.

با وجود تفاوت‌های اجرایی، منطق کلی همه این مدل‌ها یکسان و شامل فراهم کردن امکان ورود زودهنگام سرمایه‌گذاران، پیش از شکل‌گیری روند قیمت در بازار است.

مروری بر مزایا و معایب عرضه اولیه ارز دیجیتال

گفتیم که عرضه اولیه ارز دیجیتال (ICO) یکی از جذاب‌ترین روش‌های جذب سرمایه در دنیای بلاکچین است. این رویدادها فرصت ورود زودهنگام به پروژه‌های نوپا را فراهم می‌کنند و می‌توانند سودهای چشمگیری به همراه داشته‌باشند. بااین‌حال، علی‌رغم این مزایای شگفت‌انگیز، ریسک‌ها و چالش‌های جدی نیز در این روش وجود دارد. در جدول زیر، مهم‌ترین مزایا و معایب ICO را مشاهده می‌کنید:

چگونه در عرضه اولیه ارز دیجیتال شرکت کنیم؟

شرکت در عرضه اولیه ارز دیجیتال (ICO) به دقت، تحقیق و رعایت اصول امنیتی دقیق نیاز دارد. معمولاً مراحل کلی شرکت در یک رویداد عرضه اولیه ارز دیجیتال به این صورت است:

1. شناسایی کمپین پروژه: هر پروژه‌ای که قصد دارد از طریق عرضه اولیه سرمایه جذب کند، جزئیات کمپین خود را در وب‌سایت رسمی منتشر می‌کند. این اطلاعات معمولاً شامل مدت زمان کمپین، اهداف، میزان سرمایه موردنیاز و شرایط مشارکت است.

2. ثبت‌نام در وب‌سایت پروژه: نخستین گام برای خرید توکن، ثبت‌نام در وب‌سایت رسمی کمپین است. اگر پروژه بدون ثبت‌نام امکان خرید فراهم کرده‌باشد، بهتر است با احتیاط بیشتری عمل کنید؛ زیرا چنین شرایطی می‌تواند نشانه‌ای از عدم شفافیت یا حتی کلاهبرداری باشد.

3. انتخاب پلتفرم عرضه اولیه: کورال (Coral)، کوین فکتوری (Coin Factory)، بلاک استارتر (Blockstarter)، کوین لانچ (Coinlaunch) و آی‌سی‌او باکس (ICO BOX) برخی از پلتفرم‌های شناخته‌شده برای عرضه اولیه کوین هستند که می‌توانید از آن‌ها استفاده کنید.

4. تعیین مبلغ سرمایه‌گذاری: حداقل مبلغ سرمایه‌گذاری بسته به نوع پروژه و اهداف آن متفاوت است. پیش از مشارکت، شرایط کمپین را به‌دقت بررسی کنید.

5. ارسال ارز دیجیتال به آدرس کمپین: برای خرید توکن، باید ارز دیجیتال خود (مانند بیت‌کوین، اتریوم یا استیبل‌کوین‌ها) را به آدرس کیف پول پروژه ارسال کنید. 

6. دریافت توکن‌ها در کیف پول شخصی: پس از تکمیل مراحل، توکن‌های خریداری‌شده به کیف پول شما منتقل می‌شوند. زمان انتقال بسته به کمپین متفاوت است و ممکن است از چند روز تا چند ماه طول بکشد.

چگونه یک پروژه معتبر ICO را شناسایی کنیم؟

انتخاب یک پروژه معتبر در عرضه اولیه کوین، مهم‌ترین عامل برای کاهش ریسک و افزایش شانس موفقیت سرمایه‌گذاری است. پیش از هر اقدامی، باید وایت‌پیپر پروژه را با دقت مطالعه کنید و مطمئن شوید که اهداف، نقشه راه و مدل اقتصادی آن شفاف و منطقی است. بررسی سابقه و اعتبار تیم توسعه‌دهنده و میزان تجربه آن‌ها در حوزه بلاکچین، نشانه‌ای مهم از جدیت پروژه محسوب می‌شود. 

همچنین، وجود همکاری‌ها و شرکای تجاری معتبر، فعالیت فعال در شبکه‌های اجتماعی و انجمن‌های تخصصی و رعایت اصول امنیتی و قانونی، از دیگر معیارهایی هستند که می‌توانند اعتبار یک ICO را تأیید کنند. در نهایت، هر پروژه‌ای که وعده سودهای غیرواقعی و سریع می‌دهد، باید با دیده‌ تردید به آن نگریست، زیرا شفافیت، واقع‌گرایی و اعتمادسازی، ستون‌های اصلی یک عرضه اولیه معتبر هستند.

انتهای پیام