شکستن رابطه سنتی نفت و طلا در سایه بحران‌های ژئوپلیتیک
حسین توکلیان، اقتصاددان با اشاره به رفتار متفاوت بازار طلا در جریان بحران‌های اخیر ژئوپلیتیک گفت: برخلاف الگوی سنتی بازارها که افزایش قیمت نفت معمولا با رشد قیمت طلا همراه بود، در مقطعی شاهد کاهش قابل‌توجه قیمت طلا همزمان با افزایش قیمت نفت بودیم؛ رخدادی که نشان می‌دهد اختلال در بازار فیزیکی نفت و نیاز فعالان بازار به نقدینگی می‌تواند معادلات معمول میان دارایی‌های مختلف را تغییر دهد.
توکلیان، در گفت‌وگو با کاماپرس با اشاره به جایگاه طلا در دوره‌های افزایش ریسک ژئوپلیتیک اظهار کرد: از نظر تاریخی، زمانی که یک ریسک ژئوپلیتیکی موجب افزایش قیمت انرژی می‌شود، طلا نیز به عنوان آخرین پناهگاه سرمایه مورد توجه قرار می‌گیرد.
بیشتر بخوانید:
- تنگه هرمز چگونه می‌تواند تورم جهانی را تشدید کند؟
- اروپا در برابر شوک انرژی شکننده‌تر از آمریکاست
- واردات هوایی جایگزین تجارت دریایی نمی‌شود
- بورس و تولید؛ دو فرصت مهم سرمایه‌گذاری در شرایط فعلی
وی افزود: زمانی که سرمایه‌گذاران احساس می‌کنند سایر دارایی‌ها امنیت کافی ندارند، معمولا به سمت طلا حرکت می‌کنند؛ چراکه طلا دارای ارزش ذاتی است. در مقابل، اوراق قرضه به دولتی که پشت آن قرار دارد وابسته است و ارزش آن نیز به توان اقتصادی و مالی آن دولت بستگی دارد، اما طلا چنین وابستگی مستقیمی ندارد و در طول تاریخ بشر همواره به عنوان یک دارایی باارزش شناخته شده است.
توکلیان با اشاره به تحولات بازارها در جریان بحران اخیر ادامه داد: اتفاقی که در این بحران رخ داد، شکستن رابطه سنتی میان نفت و طلا بود. پیش از این معمولا افزایش قیمت نفت با رشد قیمت طلا همراه می‌شد، اما در مقطعی با وجود افزایش قیمت نفت، طلا با کاهش قابل‌توجهی مواجه شد.
این اقتصاددان یکی از دلایل این اتفاق را رشد شدید قیمت طلا در دوره قبل دانست و گفت: بخشی از رشد قبلی قیمت طلا تحت تاثیر خرید بانک‌های مرکزی و سرمایه‌گذاری‌های مختلف شکل گرفته بود. علاوه بر این، بخشی از تقاضا برای طلا نیز به کاربردهای صنعتی و فناوری‌های مرتبط با هوش مصنوعی بازمی‌گشت.
وی در ادامه، عامل مهم‌تر را قطع ارتباط میان بازار مالی نفت و بازار فیزیکی آن عنوان کرد و توضیح داد: اگر شما اوراقی داشته باشید که تضمین کند در ازای آن نفت دریافت می‌کنید، اما به دلیل بسته شدن تنگه هرمز نفت فیزیکی برای تحویل وجود نداشته باشد، این ارتباط دچار اختلال می‌شود.
توکلیان ادامه داد: در چنین شرایطی ممکن است در بازار سهام، نفت، اوراق قرضه و سایر دارایی‌ها حضور داشته باشید، اما در میانه جنگ بسیاری از این دارایی‌ها قابلیت نقدشوندگی کافی نداشته باشند و در عین حال، تعهدات مالی شما همچنان پابرجا باشد. بنابراین ناچار می‌شوید ارزشمندترین دارایی‌ای را که همچنان تقاضای کافی برای آن وجود دارد بفروشید تا نقدینگی ایجاد کنید؛ در چنین شرایطی این دارایی می‌تواند طلا باشد.
وی تاکید کرد: همین مساله موجب شد رابطه نفت و طلا در مقطعی معکوس شود و این رابطه همچنان نیز می‌تواند تحت تاثیر تحولات ژئوپلیتیک تغییر کند.
این اقتصاددان با تاکید بر درهم‌تنیدگی بازارهای جهانی خاطرنشان کرد: اگر نرخ بهره، بازار اوراق قرضه، بازار سهام، نفت و طلا را در کنار یکدیگر قرار دهیم و ارتباط صنایع مختلف اقتصاد جهان را نیز به آن اضافه کنیم، با شبکه‌ای بسیار درهم‌تنیده مواجه خواهیم شد.
توکلیان در پایان گفت: به همین دلیل است که تنگه هرمز برای اقتصاد جهانی اهمیت بسیار زیادی دارد.
متن کامل گفتگو را در لینک زیر بخوانید:
انتهای پیام
مرتبط با:
