«افران» بیش از ۴۰ همت دارایی مدیریت میکند
در نشست خبری «چشمانداز بازارهای مالی در سال ۱۴۰۵» شرکت مشاور سرمایهگذاری ترنج، بهادر برهان، معاون مدیریت دارایی این شرکت، ضمن تشریح رویکرد ترنج در طراحی محصولات سرمایهگذاری، از مدیریت بیش از ۴۰ همت دارایی در صندوق درآمد ثابت افران، رشد نزدیک به سهبرابری صندوق طلای رز پس از بازگشایی، استفاده ۲ تا ۳ درصدی این صندوق از ابزار مشتقه با اهرم میانگین ۳ تا ۳.۲، ثبت میانگین ارزش معاملات ۶۰۰ میلیارد تومانی و برنامه ترنج برای ورود به بازار صندوقهای نقره خبر داد.
طراحی محصولات ترنج براساس نیاز سرمایهگذاران
به گزارش کاماپرس، بهادر برهان، معاون مدیریت دارایی شرکت مشاور سرمایهگذاری ترنج، در نشست خبری «چشمانداز بازارهای مالی در سال ۱۴۰۵» با تشریح نگاه این مجموعه به طراحی محصولات سرمایهگذاری گفت: ترنج همواره تلاش کرده به جای تجویز یک روش واحد برای سرمایهگذاری، ابتدا نیاز سرمایهگذاران را در محصولات مختلف شناسایی کند و سپس بر اساس ادبیات مالی و تجربه صنعت مالی، راهکار مناسب برای آن نیاز را ارائه دهد.
وی افزود: تمام محصولات ترنج برای پاسخ به یک نیاز مشخص طراحی شدهاند و ممکن است یک محصول بسیار پرریسک یا بسیار کمریسک باشد. این تنوع بخشی از ضرورت فعالیت ماست، زیرا سرمایهگذاران متفاوتاند و سطح تحمل ریسک یکسانی ندارند. از نگاه ترنج، سرمایهگذار میداند چه میخواهد و چه سطحی از ریسک را میتواند بپذیرد. وظیفه ما این است که در همان سطح ریسک، امکان سرمایهگذاری مناسب را برای او فراهم کنیم.
نقدشوندگی در کنار بازدهی قرار دارد
معاون مدیریت دارایی ترنج با تاکید بر اهمیت نقدشوندگی گفت: در همه محصولات ترنج، نقدشوندگی در کنار بازدهی دیده میشود؛ زیرا بدون نقدشوندگی، صحبت کردن از بازدهی یک دارایی اشتباه است.
وی افزود: ممکن است داراییای روی کاغذ ۱۰۰ درصد رشد کرده باشد، اما وقتی امکان فروش آن وجود نداشته باشد، این بازدهی برای سرمایهگذار کارکرد واقعی ندارد. بنابراین یکی از تمرکزهای اصلی ترنج در تمام محصولات، حفظ نقدشوندگی است.
«افران» بیش از ۴۰ همت دارایی مدیریت میکند
برهان در ادامه با اشاره به صندوقهای درآمد ثابت ترنج گفت: صندوق درآمد ثابت «افران» یکی از بزرگترین و باکیفیتترین صندوقهای بازار است و امروز بیش از ۴۰ همت دارایی را مدیریت میکند. افران همواره جزو صندوقهای دارای سود رقابتی در حوزه درآمد ثابت بوده و در عین حال، ریسک بیش از سطح معمول برنداشته است. این موضوع را میتوان در آمارهای مربوط به نوسانات و بازدهی صندوق مشاهده کرد.
معاون مدیریت دارایی ترنج ادامه داد: افران در بالاترین سطح نقدشوندگی قرار دارد. در جنگ قبلی، مانند بسیاری از صندوقها، یک فشار اولیه ایجاد شد؛ اما در جنگ اخیر، چنین سطحی از نگرانی شکل نگرفت و صندوق پاسخگوی نیاز سرمایهگذاران بود. دارایی تحت مدیریت افران نیز خیلی سریع به محدوده قبلی خود بازگشت.
رشد نزدیک به 3 برابری صندوق طلای «رز» در 2 ماه
برهان با اشاره به وضعیت صندوق طلای «رز» ترنج گفت: پذیرهنویسی این صندوق در سال گذشته انجام شد و پس از بازگشایی صندوقهای طلا، تلاش شد اندازه صندوق با سرعت مناسبی رشد کند. صندوق رز ترنج پس از بازگشایی، در بازه حدود دو ماه نزدیک به سه برابر شده است.
معاون مدیریت دارایی ترنج ادامه داد: هدف این صندوق ایجاد بازدهی متناسب با طلاست. در پرتفوی صندوق نیز ترکیب بهینهای از شمش و سکه بر اساس تحلیل تورم، رشد انس جهانی و نرخ ارز نگهداری میشود.
استفاده صندوق رز از ابزار مشتقه طلا
برهان با اشاره به فعالیت صندوق رز در بازار مشتقه طلا گفت: صندوق رز یکی از معدود صندوقهای طلایی است که به شکل جدی در بازار مشتقه طلا فعال است. این بازار عمق کمی دارد و فعالیت در آن دشوار است، اما تجربه ترنج در معاملات مشتقه این امکان را فراهم کرده که در حجمهای قابل توجه از این ابزار استفاده شود.
وی افزود: امروز بهصورت ریالی حدود ۲ تا ۳ درصد صندوق رز از ابزار مشتقه استفاده کرده است. میانگین اهرم این ابزارها حدود ۳ تا ۳.۲ است و در مجموع حدود ۸ تا ۹ درصد به ظرفیت طلای سرمایهگذاران اضافه میکند.
معاون مدیریت دارایی ترنج تاکید کرد: این موضوع به معنای خالیفروشی نیست، بلکه استفاده دقیق از ابزار مشتقه است و میتواند در روندهای صعودی، نوعی اهرم نسبت به طلا ایجاد کند.
سفارش خرید ۸۰ میلیارد تومانی و فروش ۱۵ میلیارد تومانی در «رز»
برهان نقدشوندگی را یکی از اقدامات ویژه صندوق رز دانست و گفت: در سمت خرید، سفارشهای انباشته بیش از ۸۰ میلیارد تومان قرار دادهایم و در سمت فروش نیز حدود ۱۵ میلیارد تومان سفارش وجود دارد. مدیریت چنین حجمی از سفارشها به دلیل نوسانات لحظهای بازار طلا دشوار است و ممکن است برای بازارگردان زیان ایجاد کند، اما ترنج این موضوع را وظیفه خود میداند.
معاون مدیریت دارایی ترنج ادامه داد: هدف این است که سرمایهگذار بتواند دارایی خود را در نزدیکترین قیمت به NAV به فروش برساند. در روزهای منفی، دیسکانت صندوق رز بسیار محدود بوده و تقریباً نصف میانگین دیسکانت سایر صندوقهاست. در روزهای مثبت نیز تلاش میشود صندوق نزدیک NAV صدور و ابطال نگه داشته شود تا سرمایهگذار مجبور به پرداخت حباب نشود.
میانگین ارزش معاملات ۶۰۰ میلیارد تومانی صندوق «رز»
برهان با اشاره به ارزش معاملات صندوق رز گفت: میانگین ارزش معاملات این صندوق حدود ۶۰۰ میلیارد تومان است. این در حالی است که صندوق رز در حال رشد است و ارزش آن امروز حدود ۷.۵ تا ۸ همت برآورد میشود.
وی افزود: با وجود اینکه ممکن است صندوق رز از برخی صندوقهای بزرگ بازار کوچکتر باشد، اما ارزش معاملات آن همپای صندوقهای بزرگ بازار است. تلاش ترنج این است که این روند ادامه پیدا کند و مزیت نقدشوندگی صندوق روزبهروز تقویت شود.
تمرکز «نارنج» بر سهام پرپتانسیل
معاون مدیریت دارایی ترنج در ادامه درباره صندوقهای سهامی و اهرمی این شرکت گفت: صندوق اهرمی «نارنج» شرایط بسیار خوبی دارد و تمرکز آن همواره بر صنایع و شرکتهای پرپتانسیل بوده است.
وی افزود: نارنج نسبت به بسیاری از صندوقهای اهرمی، سهم بیشتری از سرمایهگذاری خود را به سهام هموزن و دارای ظرفیت رشد اختصاص داده بود. همچنین پیش از جنگ، سطح اهرم این صندوق با توجه به تحلیلهای اقتصاد کلان، از بسیاری از صندوقهای مشابه بالاتر بود.
برهان ادامه داد: بر اساس گزارشهای اردیبهشتماه، نارنج از معدود صندوقهایی بود که در هفتههای ابتدایی بازار خریدار سهام بود.
دیسکانت نارنج به دلیل رشد بالاتر NAV
برهان با اشاره به وضعیت معاملاتی صندوق نارنج گفت: این صندوق همچنان با صف خرید همراه است، اما NAV آن بیش از ۴ درصد رشد میکند و به همین دلیل دیسکانت صندوق افزایش یافته است. این دیسکانت از جنس ضعف صندوق نیست، بلکه به دلیل رشد بیشتر NAV نسبت به قیمت تابلو ایجاد شده است. صف خرید نارنج نیز از پایدارترین صفهای خرید بازار بوده است.
زیتون ۶ همتی و استفاده از استراتژی Covered Call در انار
برهان با اشاره به سایر محصولات ترنج گفت: صندوق مختلط «زیتون» امروز حدود ۶ همت دارایی دارد. همچنین صندوق سهامی «انار» از استراتژی Covered Call استفاده میکند. در این صندوقها تلاش میشود با استفاده از ابزارهای پوشش ریسک، بازدهی بیشتری برای سرمایهگذاران ایجاد شود؛ در حالی که ریسک سرمایهگذار نسبت به بازار سهام کاهش یابد.
معاون مدیریت دارایی ترنج ادامه داد: هدف این ابزارها این است که سرمایهگذار بدون تحمل کامل ریسک بازار سهام، بازدهی بالاتری نسبت به ابزارهای درآمد ثابت و کمریسک کسب کند.
تنها راه پایداری شرکت سرمایهگذاری، تامین منافع بلندمدت سرمایهگذار است
برهان در جمعبندی سخنان خود گفت: هدف ترنج این است که از مسیر ایجاد ارزش برای سرمایهگذاران، برای خود شرکت نیز ارزش ایجاد کند. تنها راه پایدار ماندن یک شرکت سرمایهگذاری، چه از نظر کسبوکار و چه از نظر سودآوری و شاخصهای مالی، این است که سود بلندمدت و منافع سرمایهگذاران خود را تامین کند.
نارنج در جنگ کمترین آسیب را دید
برهان در پاسخ به پرسشی درباره پرتفوی صندوق نارنج گفت: تمرکز این صندوق همواره بر سرمایهگذاری در سهامی بوده که توان ایجاد بازده بلندمدت داشته باشند؛ حتی پیش از جنگ نیز این رویکرد در پرتفوی رعایت شده بود.
وی افزود: اگر آسیبپذیری پرتفوی نارنج از جنگ با بسیاری از صندوقهای سهامی دیگر مقایسه شود، تفاوت آن روشن است. در پرتفوی صندوق تنها یک سهم وجود داشت که با افت حدود ۴ درصدی بازگشایی شد و عملا آسیب جدی به پرتفوی وارد نکرد.
معاون مدیریت دارایی ترنج ادامه داد: در تابلو نیز به جز روز اول، نارنج در تمام روزها صف خرید بوده و دیسکانت آن به دلیل جلو افتادن رشد NAV نسبت به قیمت تابلو افزایش یافته است. به همین دلیل انتظار میرود روند صندوق ادامهدار باشد.
ورود ترنج به بازار صندوقهای نقره
برهان در پاسخ به پرسشی درباره صندوق نقره گفت: انتخاب میان بازار سهام و بازار طلا به ریسکپروفایل هر فرد بستگی دارد و نمیتوان یک نسخه واحد برای همه سرمایهگذاران ارائه کرد. از نگاه ترنج، هر دو بازار سهام و طلا میتوانند گزینههای جذابی برای سرمایهگذاری باشند. طلا از جهت حفظ قدرت خرید، رشد نقدینگی، تقاضای تجاری و احتمال رشد انس جهانی جذاب است.
معاون مدیریت دارایی ترنج ادامه داد: بازار سهام نیز از این جهت جذاب است که حتی با وجود ریسکهای جنگ، همچنان ارزان ارزیابی میشود و در صورت توافق، میتواند بسیار ارزندهتر شود.
وی همچنین از برنامه ترنج برای ورود به بازار صندوقهای نقره خبر داد و گفت: ترنج قصد ورود به بازار صندوقهای نقره را دارد و امیدواریم در آینده نزدیک این صندوق نیز معرفی شود.
پیشنهاد ۲۰ تا ۳۰ درصد طلا حتی برای افراد ریسکگریز
برهان در پاسخ به پرسشی درباره چینش پرتفوی در شرایط فعلی گفت: اگر تورم کالایی مبنای تصمیمگیری باشد، هم طلا و هم بازار سهام وابستگی مثبتی با آن دارند.
وی افزود: در بازار سهام باید به سراغ سهمهایی رفت که هم کالایی باشند، هم بتوانند با افزایش نرخ، خود را با تورم تعدیل کنند، هم حاشیه سودشان کاهش نیابد و هم تولیدشان حفظ شود.
معاون مدیریت دارایی ترنج ادامه داد: در کنار سهام، حتی برای ریسکگریزترین افراد نیز امروز ۲۰ تا ۳۰ درصد طلا پیشنهاد میشود؛ زیرا طلا میتواند بخشی از ریسک پرتفوی را پوشش دهد و با تورم کالایی همپوشانی مناسبی داشته باشد.
انتهای پیام
مرتبط با:
