هفته گذشته برای بورس و بورس‌بازها، به خصوص بورس‌بازهای تازه‌کار هفته خوبی نبود. افت شدید شاخص بورس تهران در آخرین روز هفته و ثبت رکورد بدترین نزول تاریخی بورس، از نظر قدر مطلق عددی، شوک سنگینی را به بازار وارد کرد.
به گزارش کاماپرس، در حالیکه حدود یک هفته است که بورس تهران رنگ سبز را ندیده است، این بازار پس از ماه‌ها رشد مداوم، هفته گذشته را با نوسان شدید سپری کرد. جالب اینجاست که شاخص کل به مرز ۲ میلیون رسیده و تا گذر از این مرز فاصله چندانی ندارد اما ریزش‌های ناگهانی مانع ثبت رکورد جدید بورس شد. تحلیل‌گران باتجربه مقاومت روانی در مرز ۲ میلیونی را دلیل نوسان بازار در هفته گذشته می‌دانند اما در همین حال برخی دیگر نیز به اقدام احتمالی دولت برای حواله‌ای کردن سیستم فروش فولاد و خروج آن از بورس کالا اشاره می‌کنند. به نظر این افراد این شایعه بر افت بازار تاثیر داشته و اگر قطعی شود حتما بازار افت شدیدتری را تجربه خواهد کرد.
علیرضا مستقل، کارشناس بازار سرمایه، مقاومت روانی در نقطه 2 میلیون واحدی را دلیل اصلی بر سر نوسان شاخص بورس می‌داند. او به دنیای اقتصاد گفت: شاخص برای رشد و پیشرفت احتیاج به استراحت دارد تا توان خود را افزایش دهد. در این مدت قیمت برخی سهام خیلی خوب بالا رفت، مانند سهام پالایشگاهی و خودرو که توان افزایش بیش از این را نداشتند. شاید سهام شرکت‌های پالایشی و خودرو به این سرعت وارد روند مثبت نشوند اما بقیه بازار به مرور وارد فاز مثبت می‌شوند و می‌توانند به رشد خود ادامه دهند. ولی ما همچنان مقاومت روانی 2 میلیون را در شاخص کل خواهیم داشت که پیش‌بینی می‌کنم هفته آینده یا نهایت دو هفته دیگر این مقاومت شکسته شود.
بازار سرمایه به اصلاح نیاز داشت
به نظر فرهاد رمضان، تحلیلگر بازار سرمایه که سابقه مدیرعاملی مینو را نیز در کارنامه خود دارد، عمده علت نوسان بازار در هفته گذشته این است که برخی از سهامداران حقوقی به دلیل تقاضایی که برای خرید سهامشان بود سهام بیشتری عرضه کردند اما در مقابل زمانی که عرضه‌ها این‌گونه بالا رود، خریداران بیشتر مراعات می‌کنند و آهنگ خرید کمتر میشود.
وی ادامه داد: این اتفاق با هدف تعمیق بازار سرمایه انجام شد ولی قاعدتا باید چارچوبی برای آن تدوین کرد که این روند منطقی‌تر شود. دلیل بعدی که از آن می‌توانیم به‌عنوان دلیل فرعی یاد کنیم این است که فصل مجامع شرکت‌ها پایان یافته است. قاعدتا وقتی سال مالی شرکت‌ها سپری میشود، بازار به آرامش و سکون می‌رسد. موضوع بعدی این است که بازار بعد از آن رشد هیجانی نیاز به کاهش و ثبات داشت که این هفته شاهد آن بودیم. علاوه بر اینها اصولا قیمت ارز در بازار آزاد با رشد شاخص رابطه مستقیم دارد؛ بنابراین بعد از کاهش هیجانی قیمت ارز و رسیدن به یک ثبات نسبی، بازار سرمایه هم می‌تواند بر روال منطقی خود حرکت کند. خبر خروج احتمالی فولادی‌ها از بورس کالا نیز بسیار می‌تواند بر بازار اثر بگذارد.
رمضان همچنین خاطر نشان کرد: بسیاری از تحلیل‌ها در بازار بر این اساس شکل می‌گرفت بنابراین اگر این تحلیل از سهامداران گرفته شود، می‌تواند منجر به کاهش اقبال آنان شود. وقتی کالا را از بورس خارج می‌کنیم یعنی تحلیل را از سهامداران می‌گیریم بنابراین بخشی از فعالان به سمت سایر سهام یا شرکت‌ها می‌روند.
خبری از ریزش در بورس نیست
حمید اعرابی، یکی دیگر از کارشناسان بازار سرمایه نیز به دنیای اقتصاد گفت: ممکن نسبت که شاخص هر روز بالا برود و مثبت باشد بنابراین منفی شدن بازار در هفته جاری یک روند طبیعی بود. علاوه بر این باید تاکید کرد که این اتفاق ریزش نبود بلکه اصلاح بود. اینکه سهامی که 200 درصد بالا رفتند، 5 درصد پایین بیایند ریزش حساب نمی‌شود. حتی اگر 30 درصد هم پایین بیایند اصلاح خورده‌اند نه ریزش! این بالا و پایین شدن کاملا طبیعی است چون بورس مثل یک موجود زنده است و بالا و پایین هم دارد. خروج فولادی‌ها از بورس کالا هم اتفاق نمی‌افتد چرا که این مکانیزم قیمت‌گذاری 10 سال است که انجام میشود بنابراین دولت با این کار خود را در منگنه و اتهام تخلف و رانت قرار نمی‌دهد.
فولاد بورس را تهدید کرد
سیدعلیرضا حیدرزاده، به احتمال خروج فولادی‌ها از بورس کالا اشاره کرد و گفت: چند عامل باعث شد که این هفته تغییراتی در شاخص کل داشته باشیم. یکی از آنها سهام عدالت بود، دیگری تغییرات ارزی و مهم‌تر از همه ترس روانی که با اخبار موجود در عموم مردم ایجاد شد، است. همه این عوامل دست‌به‌دست هم داد که بسیاری از سهامداران فروشنده باشند و همین مساله در بازار جو منفی ایجاد کرد. ولی آنچه نسبت به آن اطمینان وجود دارد این است که این اتفاق شبیه اصلاح است تا ریزش. با توجه به پولی که به‌صورت مستمر وارد بازار سرمایه میشود، این‌گونه اصلاحات مقطعی اتفاق می‌‌افتد و در آینده هم شاهد آن خواهیم بود. در کنار همه این عوامل احتمال خروج فولادی‌ها از بورس کالا هم اثر خود را بر بازار دارد. قطعا کوچک‌ترین تغییر روی سهم‌های بزرگ، حتی اگر این تغییرات برای عموم مبهم باشند و ندانند اثر مثبت می‌گذارد یا منفی، باعث میشود بازار منفی شود. زمانی که قیمت سهم بزرگ کاهش پیدا می‌کند روی شاخص کل اثر می‌گذارد چون شاخص‌ساز است. عموم مردم هم شاخص را می‌بینند و از آن تاثیر می‌پذیرند.
نوسان جز ذاتی بازار سرمایه است
کمال خان‌زاده، با طبیعی خواندن چنین تحولاتی در شاخص بورس گفت: نوسان ذات بازار سرمایه است، این اتفاق باید بیفتد تا شاخص بالاتر برود، بنابراین طبیعی است وقتی قیمت‌ها رشد کرد، اصلاح قیمتی بخورد که به تبع آن شاخص هم افت می‌کند. حواله‌ای کردن سیستم فروش فولاد و احتمال خروج آن از بورس کالا هنوز قطعی نشده است، اما اگر این اتفاق بیفتد به نفع شرکت‌های صادراتی خواهد بود. اخیرا نیز دولتمردان اعلام کردند که قصد دارند قیمت محصولات فولادی و سیمان را به خاطر ساخت‌وساز مدیریت کنند. بنابراین احتمال دارد دولت بخشی از تولیدات این شرکت‌ها را به‌صورت نرخ پایین و نیمایی به شرکت‌های انبوه‌ساز و تولیدکننده مسکن واگذار کند. این مساله باعث میشود که بهای تمام شده این شرکت‌ها مقداری پایین بیاید اما همین اتفاق هم مجددا رانت ایجاد می‌کند.
بازار در روزهای آینده منفی خواهد بود
مازیار فتحی، به پیش‌بینی روزهای آتی بازار پرداخت و تاکید کرد: از دلایل افت شاخص کل در دو روز اخیر ریزش سهام شرکت‌های بزرگ دارای حباب است. حباب زیادی در سهام شرکت‌های بزرگ ازجمله گروه پالایشگاه، صنایع خودروسازی و فولاد وجود داشت. به همین دلیل شاخص کل دچار چنین ریزشی در دو روز اخیر شده است. پیش‌بینی میشود روند بازار در چند روز آینده همچنان منفی باشد و اقبال بازار به سهام شرکت‌های کوچک بیشتر شود. علاوه بر این رشد سهام شرکت‌های بزرگ با فشار عرضه همراه خواهد بود. این ریزش تا اصلاح قیمتی مناسب ادامه خواهد داشت. ضروری است حداقل 10 تا 15 درصد دیگر اصلاح قیمت صورت گیرد تا بازار سرمایه به تعادل برسد و ارزش سهام شرکت‌ها به قیمت واقعی خود نزدیک‌تر شوند.
انتهای پیام
